Крипторегулирование в США 🇺🇸

23 января 2025 г. президент США, на третий день после своей инаугурации, подписывает указ Executive Order 14178 of January 23, 2025 “Strengthening American Leadership in Digital Financial Technology”, который отменяет исследовательские программы в отношении CBDC и запрещает любым федеральным ведомствам его разработку, одновременно поддерживает развитие частных стейблкойнов.

Декларируя одну из целей своей политики как:

Сохранение суверенитета доллара США, в том числе путем поддержки законных долларовых стейблкойнов по всему миру.

а другую:

Защита от рисков CBDC (цифровой валюты центрального банка), угрожающих стабильности финансовой системы, частной жизни и суверенитету США, включая запрет на создание, выпуск и обращение CBDC в юрисдикции Соединенных Штатов.

Юридически президентский указ Executive Order 14178 является «бумажным тигром». Так как возможно принять любой федеральный закон, который будет противоречить этому указу, но иметь бОльшую юридическую силу. Либо другой глава государства может подписать иной указ, который отменяет действующий.

📋 GENIUS Act

До 18 июля 2025 г. на федеральном уровне не существовало специального законодательного акта о цифровых активах. Первым принятым и подписанным президентом США стал GENIUS Act (Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins Act).

Ключевые положения:

✅ эмитентам стейблкойнов предъявляются специальные требования: ими могут стать банки, небанковские лицензируемые организации на федеральном уровне и уровне штатов;

✅ эмитенту необходимо 100% обеспечение резервами всей эмиссии стейблкойнов. А также его постоянное поддержание и доступ к информации о резервах в режиме реального времени;

✅ эмитент обязан обеспечить ежемесячный контроль и надзор, а также аудит активов со стороны федеральных органов и органов штатов;

✅ эмитент обязан предусмотреть в смарт-контракте возможность заморозить или сжечь активы по требованию регулятора или суда;

✅ эмитент обязан обеспечить комплаенс-контроль процедур AML/KYC по аналогии с банковскими организациями;

❌ эмитент не имеет права выплачивать какую-либо процентную доходность (yield, staking rewards). Соответственно все, что будет предлагаться как staking USDC с 8% годовых, – это в обход GENIUS Act.

‼️Важно отметить, что Genius Act действительно узаконивает стейблкойны как платежное средство на договорной основе. Ими можно производить расчеты, а эмитенты обязаны поменять их на фиатную валюту по требованию пользователей. Но стейблкойны не становятся официальным платежным средством, т.е. обязательными к приему деньгами в США, а также никак не застрахованы государством.

GENIUS Act следует воспринимать как начало создания большой нормативной правовой базы, регулирующей цифровые активы, и свое действие он начинает поэтапно.

• 18 июля 2026 г. все государственные регуляторы обязаны привести свою нормативную базу в соответствие с GENIUS Act.
• 18 января 2027 г. требования начнут действовать в отношении всех участников рынка.
• 18 января 2028 г. любые площадки не вправе обслуживать стейблкойны, если те не соответствуют GENIUS Act.

Что дальше❓
Ожидается принятие еще двух законопроектов до конца 2025 года:

⁃ Digital Asset Market Clarity Act;
⁃ Anti‑CBDC Surveillance State Act.

Правовую позицию, выраженную в указанных законодательных актах, тезисно можно сформулировать как стимулирование частных инноваций к созданию и развитию DeFi-инфраструктуры. Разграничение полномочий SEC; CFTC; OCC. Классификация цифровых активов, а также полный запрет на создание, выпуск и продвижение CBDC.